各位同事，

时间过得真快，新年寄语才刚写好，已经到了新年的第一个周末！

过去的一年，期货高频市场出现了个别外资公司垄断市场的态势，许多内资公司不得不放弃竞争，转做高换手股票交易；大量资金涌入高换手股票市场，加上策略的同质化，导致收益率大幅降低，并在11月出现了全市场大幅回撤；场内期权市场还算平稳，但场外期权市场出现了重大风险事件，市场仍在重新洗牌中。国内量化交易市场正在经历重大调整，一个仅支持2000亿资金的市场（不计低频股票）不需要这么多“投顾”，未来三五年大部分量化交易公司将会被淘汰，传说中的“量化寒冬”也许才刚刚开始。

在这种市场环境下，公司的高频交易业务仍得到巩固和发展，市场竞争力提升，交易收益也进一步提高，成为可以与顶级外资公司竞争的为数不多的本土企业之一；我们的中低频期货交易也有实质性发展，CTA交易、跨市场交易第一次贡献了超过一半的期货收益；这一年，我们的场内期权业务得到稳步发展，场外业务取得了突破性进展，相对于期货子公司展现出独到的竞争力，独立客户拓展也取得成效。这一年，我们的股票业务快速发展，团队规模大幅增加，投研体系、管理机制和交易能力均得到大幅提升，收益上已经展现出与“头部公司”相竞争的实力，11月份我们的回撤更是低于市场一半以上；这一年，我们的“梦基金”收益在当前市场环境下算是一个相当不错的成绩。这些都使我们对新一年有新的期待。

新一年中，市场挑战也许会变得更加严重，但这也是我们新的发展机遇。更多的期货品种将会上线，股指期货交易预计会逐步放开，这将促进我们期货业务的发展；商品期权新品种的上市，300ETF期权的推出，组合保证金的使用，场外市场调整后更有序的发展，这将促进我们期权业务的发展；我们股票业务市场占比还低，市场进入“优胜劣汰”阶段后投资者将更有选择性，公墓基金参与融券也会产生新的交易机会，这为我们大幅提升规模及市场占比创造了条件。但关键还是我们自己的“核心竞争力”，有人说“市场总交易能力每18个月提升一倍，而市场总交易收入基本保持不变”，按这个说法，我们必须每年至少提升一倍的交易能力才能提高交易收益，这需要大家共同努力！！！

“平台化促进规模化”，我们的投研平台、技术团队、交易运营机制已经成为公司独特的竞争优势，也成为公司规模化发展的重要支撑；新一年中，我们将继续提升交易速度以帮助提升交易竞争力，提升平台对各项业务的支持，大幅提升研究、交易、运营及客户服务效率。

对量化交易市场来说，2020年将是一个非常有挑战性的年份，但真正有核心竞争力的公司将会继续得到发展，我相信我们就是这么一间公司。2020仍将是一个收获年，但需要大家团结奋斗、砥砺前行才能实现！让我们一起努力！

祝大家新年快乐！

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